投资要点

　　移动(手机)支付概念。本报告移动支付特指以手机为载体，通过与终端读写器近距离识别进行的信息交互，运营商可以将各类信息整合到以手机为平台的载体中进行集成管理，并搭建与之配套的网络体系，从而为用户提供十分便利的支付以及身份认证渠道。

　　移动支付风起云涌，RF-SIM方案后来居上。当前，移动支付有三种主流形式，分别是NFC(支持厂商众多，基本上都是欧美日企业)、SIMpass(握奇数据方案)和RF-SIM(国民技术方案)。中国市场对三种技术反复实践，结果显示RF-SIM方案既符合中国国情，又能够顺利的实现产业化，因而得到了中国移动的支持和推广，并在湖南、重庆、广东、上海等十余个省市规模试用。

　　被列入中国移动KPI考核体系，10年引爆市场。2010年中国移动将把移动支付业务列入集团的KPI考核体系，推广决心可见一斑。而中国电信和中国联通也将把移动支付确定为3G增值业务中的首项重要业务，我国大规模推广移动支付业务已经成熟，10年市场将快速扩张。

　　产业链各环节受益厂商。移动支付商用试验带动了整个产业链的上下游，包括芯片、卡厂商、设备厂商、系统集成商、服务提供商、移动运营商在内的移动支付价值链。卡类受益公司依次为东信和平和恒宝股份；卡封装上市公司中只有长电科技一家，预计2011年将有明显业绩贡献；读写设备：南天信息、正通电子、新大陆、高阳科技；系统集成：拓维信息、高阳科技等。

　　风险提示：RF-SIM方案移动支付目前主要由中国移动主导运作，针对于此我们提示以下三个可能的风险：第一，是市场方面后续的跨行业协作多赢局面能否得到保障；第二，是目前RF-SIM卡单价较高对市场发展可能造成不利影响；第三，是随着移动支付市场的快速扩展可能触及金融政策红线。